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IMF의 이번 보고서에서 인도의 명목 GDP가 4조 3,000억 달러에 도달해, 4조 2,000억 달러로 예상되는 일본을 소폭 앞지르며, 아시아 경제권 내 중대한 변화를 가져올 것으로 전망했다. 또한 인도가 오는 2027년 5조 달러 경제를 달성하고, 2028년에는 독일까지 추월할 것으로 내다봤다.

[자료: IMF - World Economic Outlook (2025년 4월)] 

인도의 GDP는 지난 10년간 두 배 이상 증가했으며, 이는 세계 3위 경제대국으로 도약을 앞둔 경제 규모를 가진 국가임을 감안하면 놀라운 성과이다. 이와 같은 성장세는 코로나19 팬데믹 위기 속에서도 이어졌다. 2024년 10월 기준 IMF 자료에 따르면, 나렌드라 모디 총리의 정권 하에서 인도의 명목 GDP는 103.1% 증가하며, 세계 경제에서 10위에서 5위로 급상승, 상위 10개국 중 가장 높은 성장률을 기록했다. 같은 기간 동안 미국은 65.8%, 중국은 75.8%, 독일은 43.7% 성장한 반면, 일본은 오히려 1.3% 감소했다.

[자료: International Monetary Fund (IMF) (2024년 10월)] 

인도의 경제 성장은 지난 20여 년간 빠르게 성장하였다. 독립 후 60년이 지난 2007년, 처음으로 1조 달러 GDP를 달성한 이후, 7년 만인 2014년에 2조 달러를 넘었고, 팬데믹을 겪은 와중에도 2021년에는 3조 달러를 돌파했다. 특히 최근 3조 달러에서 4조 달러로의 도약은 단 4년 만에 이뤄졌으며, 이는 구조개혁, 디지털 경제 성장, 내수 확대 등이 복합적으로 작용한 결과로 평가된다.

현재의 성장세가 유지된다면, 인도는 18개월마다 1조 달러의 GDP가 늘어나는 엄청난 속도로 성장하며 2032년 말까지 10조 달러 경제로 도약할 것으로 전망된다.

‘4조 달러 경제’로의 도약: 성장의 비밀은 무엇인가?

인도의 눈부신 경제 성장 이면에는 다양한 정책 지원과 구조 개혁, 산업 확장, 거시경제 안정이 자리 잡고 있다. 전문가들은 정부 주도의 개혁, 제조업과 서비스업 기반 강화, 디지털화 확대, 재정 건전성 유지, 글로벌 경제로의 통합이 성장 원동력이라고 분석한다.

‘메이크 인 인디아’와 생산연계 보조금(PLI) 정책은 전자, 제약, 자동차 등 핵심 산업의 국산화를 촉진하며 국내 제조업 기반을 강화했고, 2017년 도입된 부가가치세(GST)는 과세 체계를 단순화하고 전국 단일 시장 구축에 크게 기여했다. 기업 환경 개선과 인프라 투자 확대는 생산성 향상과 경제의 안정화를 이끌었다. 또한, 정부는 고속도로, 철도, 재생에너지 등 인프라 분야에 적극 투자하며 경제 활력 강화와 일자리 창출에 강력한 촉진제를 제공했다.

농업 분야 또한 불안정한 기후와 우기 등 악조건 속에서도 비교적 안정적인 생산량을 유지하며, 농촌 소득과 내수 소비를 뒷받침했다. 정부는 PM-KISAN, 최저가격제, 농촌 고용 보장 제도 등을 통해 수백만 농가의 소득 안정에 기여했다.

기업 역시 활발한 국내외 확장을 통해 글로벌 공급망에 진입하며 인도의 수출 경제 강화를 지원했다. 법인세 인하와 물류 인프라 개선, 중소기업 지원을 위한 정책 개혁이 이를 뒷받침했으며, 이에 따라 투자, 연구개발, 일자리 창출이 활발해졌다.

디지털 경제의 도약 역시 큰 전환점이었다. ‘디지털 인디아’ 기치 하에 Aadhaar(생체인식 ID) 연계 서비스, 통합결제 인터페이스(UPI) 등으로 디지털 통합을 이뤄내며, 금융과 정부 서비스를 전국적으로 확산시켰을 뿐만 아니라, 효율성과 투명성을 높이고 비용을 절감하는 효과도 거뒀다.

정부의 안정적인 재정 운용도 인도 경제 성장의 요인이었다. 팬데믹으로 재정 적자가 일시적으로 확대되었지만, 이후에는 긴축과 투자를 병행하며 건전 재정 기조를 회복했다. 인도 정부는 재정 건전성을 악화시키지 않으면서도 설비투자 동력을 유지하며 거시 경제 안정과 투자 심리 유지를 이끌어냈다. 부가가치세(GST)의 도입 역시 세수 확대와 세제 투명성 개선에 기여했다.

IT, 전문 서비스 위주의 서비스업은 여전히 GDP의 가장 큰 축이며, 글로벌 역량 센터(GCC)의 확대, 전자상거래, 디지털 콘텐츠 산업의 성장도 국내외 서비스업 수요를 일깨웠다. 서비스업 부문은 특히 도시 지역에서의 고용과 외화 수입 측면에서 중요한 역할을 하고 있다.

인도 중앙은행(RBI) 또한 금융 시스템 안정화에 기여한 중요한 주체이다. 은행 부실채권 정리를 통해 은행 건전성을 강화하고, 재정정책위원회(MPC)를 통해 안정적 통화 정책을 운용하였다. 여기에 인플레이션 타게팅 도입을 통한 기대 인플레이션 고정, 핀테크 규제 정비, 비은행 금융기관(NBFC)에 대한 감독 강화 모두 회복력 강한 금융 생태계를 구축한 원인으로 지목된다.

외국인직접투자(FDI) 유입도 크게 늘었다. 투자 정책 자유화, 정치적 안정, 거대한 내수 시장은 글로벌 기업의 인도 진출을 이끌었으며, 특히 중국 리스크를 피하려는 전략 속에서 인도는 매력적인 대안으로 부상했다. 인도로의 FDI는 제조업, 서비스업, 이커머스, 첨단 기술 등 다양한 분야에 걸쳐있다.

마지막으로, 자본시장이 인도의 경제 성장세를 뒷받침하는 중요한 기반이 되었다. 인도 증권거래위원회(SEBI)는 건전한 규제 관행을 정착시켜 투자자 신뢰를 높였고, 효율적인 자금 조달을 이끌었다. 증권 거래 플랫폼과 뮤추얼 펀드 접근성의 디지털화 덕분에 개인 투자자들의 주식 시장 참여도 급증했다. 이같은 변화로 기업들은 보다 폭넓은 자금 조달 경로를 확보할 수 있었다.

인도의 눈에 띄는 성장세는 중국과 일본 등 전통적인 경제대국을 포함한 대부분의 아시아 국가들의 완만한 성장률과 확연히 다르다. 이러한 격차는 구조적 요인, 인구통계적 특성, 정책 등 복합적인 요인으로 설명된다.

가장 중요한 원인은 인구 구조다. 약 28세의 젊은 중위 연령과 꾸준히 증가하는 노동 가능 인구는 소비와 생산성을 동시에 뒷받침한다. 반면 일본, 한국, 중국을 포함한 많은 아시아 국가들은 급격한 고령화와 저출산에 직면해 있으며, 이로 인해 노동력 감소, 사회보장 지출 증가, 내수 위축에 시달리고 있다.

인도의 내수 소비 중심 성장 모델도 글로벌 불확실성 속에서 경제 회복력을 유지하는 데 큰 역할을 했다. 한국과 일본 등 동아시아 국가들이 수출 의존도가 높은 반면, 인도는 방대한 내수 시장을 기반으로 외부 충격에 대한 완충 역할을 하고 있다. 여기에 더해 급성장 중인 디지털 경제와 핀테크, 전자상거래의 광범위한 확산은 특히 중소도시(티어-2, 티어-3 지역)의 소비 활동을 활성화시켰다.

또 다른 요인은 지속적인 구조 개혁 의지이다. 지난 10년간 인도 정부는 GST 도입, 생산연계 보조금 제도(PLI), 인프라 투자, 정부 서비스 디지털화 등 성장 촉진을 위한 다양한 정책을 실행하며, 경제 효율성을 높이고 투자자 신뢰를 강화하는 데 기여했다. 

또한 인도는 가계 및 기업 부문을 포함해 부채 기반 성장 비중이 비교적 낮아, 안정적인 거시경제를 유지하고 있다. 이에 반해 여타 아시아 국가들은 높은 기업 및 정부 부채로 인해 재정 정책 여력이 제한되고, 경기 침체에 대한 정책 대응의 폭도 좁아지고 있다.

마지막으로, 지정학적 요인도 인도의 부상에 기여하고 있다. 미중 갈등과 글로벌 공급망 재편 움직인 속에서, 글로벌 투자자들은 인도를 점차 주목하고 있다. 이에 따라 외국인직접투자(FDI) 유입이 증가하고, 제조시설이 인도로 이전되면서 산업 기반 성장과 고용이 활발해지고 있다.

이처럼 인도가 거대한 내수 시장, 젊고 수많은 인구, 활발한 개혁과 건전한 거시경제, 그리고 지정학적 우위를 활용해 상대적으로 활발한 성장을 이룩한 반면, 다른 아시아 국가들은 구조적인 약점과 외부 취약성으로 인해 팬데믹 이후 회복이 지연되고 있으며, 중장기 성장 역시 부진할 것으로 전망된다.

인도와의 관계, 이제는 '비즈니스'에서 '파트너'로

이번 인도의 일본 추월은 아시아 경제 질서에서의 매우 중대한 전환점이다. 국내 기업은 이에 발맞춰 시장 전략과 투자 방향을 재조정할 필요가 있다. 2025년에 4.3조 달러의 GDP 대국으로 거듭날 것으로 예상되는 인도의 전략적 파트너로서의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다.

수출 의존도가 높은 우리나라와 달리, 인도의 성장은 대부분 내수 소비에 기반하고 있어 글로벌 경제 불확실성 속에서도 상대적으로 높은 회복력을 자랑하고 있다. 온라인 구매가 낯설지 않은 인도의 방대한 청년 소비층은 점점 더 높은 소비 욕구를 보이며 국내 수출기업에 새로운 기회로 부상하고 있다. 수출기업들은 제품 디자인, 가격, 언어 측면에서 맞춤형 현지화 전략을 세워야 하며, 대도시를 넘어 소득 수준과 소비가 빠르게 증가하고 있는 2선, 3선 도시지역까지 진출을 고려해야 한다.

‘메이크 인 인디아’를 구호 아래 국내 제조업 부흥을 장려하는 인도 정부 정책 역시 국내 제조업체들에게 공동 투자, 기술 이전, 그린필드 투자 등 다양한 방식으로 진출할 수 있는 환경을 될 수 있다. 글로벌 기업들이 중국에서 벗어나 새로운 생산 거점을 찾는 가운데, 인도는 민주주의 체제를 갖춘 안정적인 대체지로 떠오르고 있다. 반도체, 전기차 부품, 배터리, 중장비 분야의 국내기업들은 인도에 생산시설을 설립하거나 이전함으로써 이같은 흐름을 전략적으로 활용해야 한다.

인도의 디지털 경제 확대는 한국의 ICT 및 핀테크 기업에 큰 기회가 될 수 있다. 금융 서비스, 전자상거래, 디지털 신원 인프라가 결합되면서 디지털 결제, 대출, 헬스테크, 사이버 보안 분야에서 투자와 제휴의 장이 마련되었다. 특히 인도의 스타트업 생태계는 꾸준히 성장하고 있으며, 농업 기술(Agritech), 에듀테크, 모빌리티 등 신산업 분야에서 한국 벤처 자본의 유망 투자처로 부상하고 있다.

도로, 철도, 항만, 재생에너지 등 인프라 분야에서는 지속적인 자본 투자가 이루어지고 있으며, 이는 한국의 엔지니어링 및 건설 기업들에게 민관협력, 정부 지원 인프라 프로그램을 통해 각종 참여 기회를 제공한다. 동시에 인도가 청정 에너지 전환에 적극 나서면서 저탄소 경제로의 전환 역시 가속화되고 있으며, 원자력, 수소, 태양광, 배터리 저장 기술 등 친환경 에너지 분야에서 경쟁력을 가진 우리나라와의 다양한 협력 가능성이 높아지고 있다.

무엇보다 우리나라는 인도를 단순한 시장이 아닌, 인도-태평양 경제의 미래를 함께 설계해 나갈 장기적 전략 파트너로 인식해야 한다. 교육, 직업훈련, 문화 교류에서의 협력을 확대함으로써 현지에 진출한 국내기업들을 지원할 수 있는 숙련된 인력을 양성해야 한다. 우리나라와 인도가 공유하는 민주주의에 대한 가치와 상호보완적인 경제 구조를 통해 한층 더 견고해진 성장 토대를 구축할 수 있다.

자료 : IMF World Economic Outlook, Times of India, Financial Times, KOTRA 뭄바이무역관 자료 종합